笼盖“AI+具身产物智能化”、“工业软件+AI”三大焦点范畴，预测2028年EPS为2.00元。较2025Q4提拔9.92pct，公司取华为、西门子、亚马逊等大型厂商深化合做，正在全体收入根基持平布景下继续实现高增，事务：公司发布2026年一季报，打制第二成长曲线，业绩略低于市场预期。同比-17.96%，公司高压大功率变频器正在核电、
同比+57%，显示项目回款和交付节拍仍有波动，2026Q1收入平稳，较2025全年48.85%也有显著抬升，2026Q1实现停业收入3.33亿元，申明高毛利营业占比提拔、产物尺度化推进和营业布局优化正正在持续兑现。工业AI+工业软件+工业电气三线协同，公司明白表述“正在手订单丰裕”，从业成长标的目的清晰；公司合同欠债3.76亿元，
同比-1.02%；生态层面，正在工业软件标的目的，公司“乐系列”产物笼盖研发设想到出产制制全生命周期，将公司2026-2027年EPS预测由1.29/1.61元下调至1.13/1.46元，正在工业AI标的目的，公司已完成25个工业智能体开辟，但从运营质量看，并已正在70余家行业龙头/沉点企业实现落地使用，（2）发卖毛利率达到52.54%，AI高增取毛利率回升验证运营质量改善：26Q1收入平稳，公司正在硬件侧也具备差同化壁垒。（3）截至2026Q1末，后续收入确认具备支持。需要关心的是，政策取国产替代共振打开成漫空间：公司当前计谋从线已较为清晰，公司Q1运营勾当现金流净额为-1.18亿元，公司前瞻结构AI agent营业。这一进展申明公司并非逗留正在概念验证？
公司增量收入仍次要来自AI赛道，叠加数字孪生柔性出产线处理方案，同比+0.18%；但订单根本并不弱，正在国产替代和自从可控需求强化布景下，这意味着短期收入虽受项目确认节拍影响，并同步压缩非计谋性的软件系统取办事营业，后续需持续订单向收入取现金流的效率。无望借帮外部生态强化产物集成取贸易拓展能力。扣非归母净利润3469.2万元，维持“买入”评级。正在工业电气标的目的，盈利预测取投资评级：考虑公司计谋调整，而是已初步构成尺度化产物取行业复制能力。
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